Nội dung chính
Dragon Capital đã bán 1,45 triệu cổ phiếu Tập đoàn Đất Xanh (DXG) vào phiên giao dịch 12/01, khiến tỷ lệ sở hữu giảm từ 19,07% xuống còn 8,94%.
Dragon Capital bán 1,45 triệu cổ phiếu DXG
Trong phiên 12/01, nhóm quỹ thuộc Dragon Capital quyết định bán 1,45 triệu cổ phiếu DXG với giá đóng cửa 16.100 đồng/cổ phiếu, tương đương hơn 23 tỷ đồng. Giao dịch này bao gồm việc Norges Bank bán 450.000 cổ phiếu và Vietnam Enterprise Investments Limited bán 1 triệu cổ phiếu.
Lịch sử giao dịch và thay đổi cổ phần
Trước khi bán, Dragon Capital nắm giữ hơn 100,9 triệu cổ phiếu, chiếm 19,07% vốn điều lệ của DXG. Sau giao dịch, số lượng cổ phiếu giảm còn hơn 99,46 triệu, tương đương 8,94%.
Đáng chú ý, vào ngày 09/12/2025, ba quỹ con của Dragon Capital đã mua tổng cộng hơn 28 triệu cổ phiếu trong đợt chào bán riêng lẻ 93,5 triệu cổ phiếu (giá 18.600 đồng/cổ phiếu). Ngược lại, cùng ngày, hai quỹ khác của Dragon Capital bán tổng cộng 1,7 triệu cổ phiếu. Kết quả, tỷ lệ sở hữu của Dragon Capital đã tăng từ 7,49% lên 9,86% (hơn 109,6 triệu cổ phiếu) chỉ trong một ngày.
Phân tích của VCSC: Đánh giá lại mục tiêu và triển vọng
Theo VCSC, giá mục tiêu DXG được điều chỉnh giảm 8% xuống 24.000 đồng, nhưng khuyến nghị được nâng lên “Mua”. Lý do chính:
- Giá cổ phiếu đã tăng khoảng 19% trong ba tháng gần đây.
- Đợt phát hành riêng lẻ 93,5 triệu cổ phiếu (tương đương 9,18% cổ phần lưu hành) gây pha loãng.
- Giả định WACC tăng lên 14,4% (trước 13,8%).
- Giá trị mảng môi giới bất động sản giảm.
VCSC dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số (NOPAT) sẽ có xu hướng tăng mạnh:
- Q4/2025: 71 tỷ đồng (giảm 23% QoQ, giảm 56% YoY).
- Năm 2025: 294 tỷ đồng (+15% YoY).
- Năm 2026: 512 tỷ đồng (+74% YoY).
Doanh thu dự kiến: 10,4 nghìn tỷ đồng năm 2025 và 19,8 nghìn tỷ đồng năm 2026, nhờ tái khởi động dự án The Privé (giữa năm 2025) và dự án Gem Sky World (GSW) năm 2026.
Rủi ro và cơ hội cho DXG
Rủi ro lớn nhất vẫn là việc chậm tiến độ mở bán các dự án mới, có thể ảnh hưởng đến dòng tiền và lợi nhuận. Tuy nhiên, nếu các dự án GSW và The Privé đạt tốc độ bàn giao dự kiến, DXG có khả năng duy trì đà tăng doanh thu và lợi nhuận.
Kết luận
Việc Dragon Capital giảm nửa cổ phần DXG không đồng nghĩa với mất niềm tin vào công ty; ngược lại, các quỹ con vẫn duy trì mức nắm giữ đáng kể và thậm chí tăng lên trong các ngày giao dịch khác. Cùng với dự báo tích cực của VCSC, DXG vẫn là một cổ phiếu đáng chú ý trong danh mục bất động sản, nhưng nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ tiến độ các dự án mới.
Hà Anh